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金融扫盲篇//汇率和股市有什么微妙关系呢?

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在韩国投资股票时,你应该听说过美元对韩元汇率上升导致外国资金流出,从而导致股价下跌的说法。 做股票交易时,有些人会感到疑惑,为什么股价会和汇率有关系?
汇率是指两国货币的交换比率。 即,与外国货币相比,本国货币的价值。 如果美元对韩元汇率上升,韩国货币的价值就会下降,如果美元对韩元汇率下降,韩国货币的价值就会上升。美元对韩元汇率上升时,韩元价值下降,因此贬值,相反下降时韩元价值上升,因此被称为升值。
汇率对韩国股市的影响很大。 一般情况下,美元对韩元汇率上涨的话,股价会下降,相反下降的话,股价会上升。 这叫做逆相关关系。 有些人可能会好奇乍一看似乎无关的汇率和股价为什么有关联。 汇率影响国内股市的原因就是外国投资者。 以去年年末为基准,外国人的股票持有比重达到了KOSPI全体市价总额的30.8%。
以韩元对美元汇率超过1400韩元的去年9月为例。 韩元兑美元的汇率在去年9月一个月内上涨了102.3韩元(7.64%)。 同期,kospi指数跌至2100点,一个月内下跌了295.55点(12.05%)。 9月份,外资在国内股市流失16.5亿美元。
当时,由于美国的攻击性利率上调,有人担心今后利率上调速度会进一步加快,韩元和美元汇率上涨,外国资金从国内股市流出。
相反,今年以来汇率在1300韩元出头左右横行,比去年9月大幅下降,对国内股市起到了有利作用。 实际上,kospi指数本月10日时隔8个月再次突破2500点大关。 当然,股价或汇率涨落存在多种因素,因此时间点并不完全一致,但大致趋势相似。

 

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(示意图)
例如,假设外国人在韩元和美元汇率为2000韩元时,向国内股票投资100万韩元。 对于外国人来说,投资100万韩元国内股票需要500美元。 如果股价不变,这个投资者将毫无实际利益可言。 但是,如果韩元走强导致韩元对美元汇率下降到1000韩元,结果就会有所不同。 因为,如果该外国人将100万韩元的股票抛售款兑换成美元,就会达到1000美元。 原来2000韩元可以买1美元,现在1000韩元可以买1美元了。 也就是说,用更少的韩元可以购买更多的美元,因此持有韩元的外国人会产生汇率差价。 如果今后汇率有可能进一步下降,外国人将多持有现有的国内股票,国内新股票投资增加的可能性也会增大。 这种情况下,对国内股价上涨也会产生影响。
如果韩元对美元汇率下降,外国人投资资金就无法轻易流出,因此在国内股市被视为利好因素。
韩元对美元汇率上涨时,情况正好相反。 外国人因为担心外汇损失,会尽快从国内股市撤资。 如果今后汇率继续上涨的可能性很高,那么随着时间的推移,损失就越大,因此从外国人的立场来看,没有理由长期持有外国(韩国)股票。 如果外国人从韩国内股市流出速度加快,对韩国内股市也会产生不利影响,对股价也会产生影响。
你学会了吗?

 

编辑梓恒